详情

一场全球变局，率先从细分赛说念渗入：

IVD范畴：分子会诊、快速会诊增长乏力，为了重回增长轨说念，各家均在寻求新的热门颐养范畴，头部要点布局呼吸说念、AD、肝病等范畴。

心血管范畴：结构性腹黑病、电生理成为最热门赛说念。电生理赛说念：强生第一、波科依靠PFA冲击商场，好意思敦力显得“炸药味完全”。结构性腹黑病范畴：爱德华、好意思敦力、雅培位居TOP3，瓣膜赛说念成枢纽战场。

影像拓荒范畴：GPS三巨头张开新通盘技艺比拼：能量CT、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等技艺成为制胜赛说念。

骨科范畴：在寻找增量上，每家都有属于我方的特质，有的执着于转换、内研驱动；有的成功大刀阔斧改良，重组、拆分；有的则是借助外力，互助+并购。无论何种模式，骨科巨头都有一个共同点：2024年，智高手术机器东说念主是外资争相布局的热门赛说念。

中国区：TOP10中，仅GE医疗、西门子医疗、罗氏会诊单独涌现中国区营收，均处于下滑景象。关联词，罗氏会诊中国区占比达到约17%，成为全球医疗与全球制药TOP10，占比第一的跨国企业。此外，雅培、BD公告中都有提到受“中国集采影响”、“中国商场的阻力”等词语。而波士顿科学公布了中国区营收增长的好音问。

2016-2024年全球TOP10顶级医疗名次变化：

*按及时汇率：1瑞士法郎=1.1388好意思元，1欧元=1.0598好意思元；

*好意思敦力2024财年区间为2023年4月30日到2024年4月28日；

*碧迪医疗、西门子医疗2024财年区间为2023年10月1日到2024年9月30日；

*雅培仅统计医疗拓荒和会诊两伟业务数据；

*飞利浦仅统计会诊颐养和互联关护两伟业务数据；

*罗氏会诊的研发用度为会诊业务寂寞用度，其它企业的研发用度均为集团举座数据。

注：各企业统计口径不一，数据仅供参考。

2024年，顶级医疗企业们不得不从头凝视政策布局。举座来看，对比2023财年，名次上升的有碧迪、波士顿科学；名次下降的有GE医疗、飞利浦、罗氏会诊；其余名次不变。

TOP1-5：模式壮健

好意思敦力同比+3.6%。面对强生医疗的集聚追击，好意思敦力交代了压力，再一次得胜守擂医疗器械“榜首”位置。

强生医疗不敌好意思敦力，退居第二！但与榜一的差距仅5亿好意思元，主要成绩于心血管业务强劲驱动。

雅培医疗自2023年跌出榜二后，与强生医疗的差距有拉大趋势（2023年与强生差距35.25亿好意思元，2024年与强生医疗差距35.3亿元），主要如故受到会诊业务牵涉。其会诊亦然IVD四民众独一下滑的，同比-6.5%。西门子医疗影像及临床颐养业务，举座营收维稳。

史赛克在集聚两年名次上升后，直逼西门子医疗。回看比年来史赛克的增长，可谓一步一个脚印，从8年前的营收刚过百亿好意思元，到如今2024年营收初次冲突220亿好意思元，多个细分范畴保握双位数增长，节拍超越稳。

TOP6-10：波科上升赶快

碧迪医疗名次上升一位，位居全球第6。为了加快转型，公司贪图将生物科学和会诊惩处决议业务与其他业务分开，将来IVD范畴，或再无BD外传。

GE医疗名次下滑1位，位于全球第7。主若是由于中国商场的疲软对GE医疗部分业务板块产生了显赫影响。

波士顿科学名次上升2位，位居全球第8。电生理进展极其亮眼，成绩于全球FARAPULSE™脉冲场消融系统本质。

罗氏会诊名次下滑，亦然TOP10中营收独一下滑的企业（同比-1%）。

飞利浦名次下滑。

01

中国商场依旧是主要砝码

｜全球竞争赛说念：高耗增速高于影像/IVD尽管TOP10企业大宗罗致多元化政策，但它们依然各有其专注范畴。从2024财年各个细分商场的增速进展来看：

以影像拓荒和IVD业务为主导的公司，如西门子医疗、GE医疗、飞利浦、罗氏会诊等，其增速均未跨越4%；

而那些以高耗业务为中枢的公司，如强生医疗、雅培医疗、史赛克、波士顿科学等，增速则高于前者，波科增速高达17.6%、史赛克增速高达10.2%

不错看到，以上高增长的高耗企业，比如，波士顿科学、强生医疗、史赛克等，其驱能源险些都源自早期并购的趋势性转换管线，这些管线如今还是成为它们的重磅业务。2024年，这些企业连接通过一些中微型并购来孵化将来中枢技艺，以握续布局长久发展。

与此同期，一些企业取舍精简，以便更聚焦于中枢业务、上风范畴和高增长商场。比如，

2024年2月，好意思敦力晓喻退出呼吸机商场；

2024年3月，西门子医疗晓喻贪图关闭其快速会诊业务；

碧迪医疗2024财年增长约4%，主要由医疗器械业务推动。2025年2月，晓喻贪图拆分生命科学部门（包括会诊、生物科学）；拆分后，碧迪医疗将成为一家纯正的医疗器械公司，追想高增长、高利润；

2025年1月，飞利浦晓喻精简全球急救关护业务，史赛克也将出售好意思国脊柱业务。

值得戒备的是，TOP10企业提到事迹欠安的原因仍包括“新冠波动较大”，而这一影响或在2024年扫尾。此前罗氏CEO托马斯·施内克暗意：“2024年是最后一次感受到新冠销售减少的影响。”

2025年运行，全球医疗器械企业慎重追想重磅管线、贸易策略等比拼。

｜中国区：影像、IVD暂濒临挑战

从公布事迹的企业来看，主要在中国医学影像、IVD商场碰到集采挑战和迎风影响。GPS三家均下滑，尤其是会诊细分业务受波及严重：

罗氏会诊中国区营收24.02亿瑞士法郎，同比-2.9%；

西门子医疗中国区：营收25.5亿欧元（26.99亿好意思元），同比-10%。

GE医疗中国区：营收23.6亿好意思元，同比-15%。

飞利浦在财报暗意，2024财年中国商场双位数下滑。

｜从中国商场中标来看：外资、民营百花王人放

2024医学影像、超声范畴（按中标金额）：

DR市占率：联影医疗、迈瑞、万东，前三总共占比约42%；

CT市占率：GE医疗、联影医疗、西门子医疗，前三总共占比约74%；

MRI市占率：西门子医疗、联影医疗、GE医疗，前三总共占比约85%；

DSA市占率：飞利浦、西门子医疗、GE医疗，前三总共占比约91%；

超声市占率：迈瑞、GE医疗、飞利浦，前三总共占比约68%。

2024IVD范畴（按中标金额）：

生化分析仪市占率：迈瑞、贝克曼、日立，前三总共占比约69%；

免疫分析仪市占率：罗氏、迈瑞、贝克曼、新产业、安图，前三总共占比约38%。

波士顿科学虽未公布中国区具体事迹数据，但明确暗意事迹终澄清强劲的双位数增长。不外，跟着多项集采中标驱散包括外周血管国采等，将在2025年落地，其利润或将承压。

尽管在中国这个全球第二大医疗市局势临诸多挑战，但对于跨国医疗企业而言，中国商场依然是展现其政策布局与深化贪图的枢纽地方。

02

全球商场比技艺、中国商场拼“国产化”

回到TOP10榜单，高增长源自转换技艺驱动；在医疗器械商场，技艺的先进性经久是竞争的中枢。

从TOP10企业转换研发参加占比来看罗氏会诊、强生医疗、雅培排前三。

2024TOP10医疗企业研发占比名次

天然高研发参加比例并无谓然代表企业的转换能力强或转换效果丰硕，因为这还受到研发遵循、技艺转变能力、商场需求匹配度等多种身分的影响，但无可否定，较高的研发占比在一定程度上粗略体现企业对转换的心疼格调。

在全球医疗器械商场，中国医疗企业的研发占比已跃居第一梯队，其中联影医疗的研发占比达15.1%，迈瑞医疗占比9.8%。另外，作为瓣膜范畴的指挥者，爱德华生命科学的研发参加占比高达17.9%，而以达芬奇手术机器东说念主闻明的直不雅外科占比为14%，这两家均位列前五名。

具体来看，全球顶级医疗各细分范畴的技艺布局标的各不疏浚。

医学影像：GPS纯“技艺”比拼

医学影像：能量CT（包括光子计数CT、光谱CT等）、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等技艺；以疾病为导向聚焦肿瘤、阿尔兹海默病等；跨界互助比如与核药斡旋诊疗；AI大模子等。

西门子医疗：影像聚焦癌症护士、心血管和神经血管护士。当今已在华获批光子计数CTNAEOTOMAlpha和两款临床7T磁共振。

GE医疗：激情精确癌症诊疗（如调幽闲射配体疗法）以及神经退行性疾病（如阿尔兹海默病早期检测等）。长久来看，将通过智能药物和拓荒、疾病聚焦、数字化AI大模子，成为精确医疗范畴的指挥者。尤其是转换家具和AI技艺，

2025年-2026年，贪图推出转换家具，包括AI赋能的MRI平台、全身PET系统、光子计数CT等。

扫尾2024年底，好意思国FDA已批准GE医疗与AI斟酌的85个家具。在2025年JPM健康大会上，GE医疗斩获了自培育以来的最大订单，恰是AI范畴。

飞利浦：当今已在华获批两款光谱CT皓克、夸克。

IVD：全自动临床质谱、退行性疾病检测技艺等

罗氏会诊：2024年，其将原制药部门的基础医学业务转至分子会诊部。这一政策调整或对其强化协同转换、加快药物研发程度，终了精确医疗闭环有所助力。

在转换技艺方面，各大IVD厂商都在布局退行性疾病检测。

2025年1月，罗氏会诊6款AD检测家具进入药监局优先审批绿色通说念。

此外，全自动临床质谱是精确会诊的进击利器。比起庸碌IVD，其在检测精度和特异性方面更有上风，常用于复杂疾病会诊、筛查。亦然头部IVD厂商的下一个战场。

2024年，罗氏已在欧盟推出全自动高效液相色谱串联质谱检测系统cobas®proi601，2025年将在好意思国上市。

在中国商场，2024年9月，北京协和病院牵头召开了cobas®proi601中国区注册临床试验决议沟通会；扫尾2024年11月，已完成100余例标本的检测。这亦然中国首台全自动高效液相色谱串联质谱检测系统。

到2031年，罗氏的主见是占据临床质谱约30亿瑞士法郎（约244亿元东说念主民币）商场的25％。

骨科、心血管等高耗：手术机器东说念主、PFA、新材料等

好意思敦力：2025年的中枢政策围绕心血管介入、电生理、手术机器东说念主等张开。除了加快鼓舞脉冲电场消融（PFA）技艺的临床期骗，还通过收购整合强化三维标测系统能力，但愿在房颤颐养范畴幽闲上风。为了进步PFA产能,已在爱尔兰获批建立了一家新的工场。

强生医疗：集团CEOJoaquinDuato暗意，权衡到2027年，强生医疗有三分之一的销售额将来悛改家具，比如软组织手术机器东说念主系统Ottava、脉冲电场消融家具VARIPULSE等。同期，将连接提高供应链的运营弹性和利润率；此前晓喻一项骨科业务重组贪图。

雅培医疗：2025年的政策呈现昭着分化，心血管介入与糖尿病经管并重。心血管范畴中枢家具Xience支架和EnSite电生理系统握续迭代。为搪塞好意思敦力PFA技艺的冲击，雅培推出了TactiFlex消融导管。糖尿病范畴，FreeStyleLibre4集聚血糖监测（CGM）已终了“无指血校准”，2024年在中国商场增速超30%，将来将通过电商渠说念下千里至下层商场。

史赛克：多元化发展，扫尾2024年，其手术神经业务已占比60%，2024年的7项并购触及多个范畴，2025年这一政策更为突显。2025年1月，斥资49亿好意思元收购InariMedical，借此进入外周血管商场；同期，Mako手术机器东说念主有望推动其在骨科手术范畴保握来源地位，并拓展至其他范畴。另外，由于事迹挑战，晓喻将出售好意思国脊柱植入物业务。

波士顿科学：权衡2025年将延续强劲的增长势头，全年增长10%-12%。PFA、左心耳封堵器是其中枢竞争力地方。对于PFA和Watchman，波科贪图通过近20个自主研发的转换家具组合进行政策性布局。除了拓展好意思国新客户，拓展新适合症，2025年中国和日本商场将成为电生理要点。

此外，2024年也收购了五家公司布局下一代技艺，其中包括专注于为颐养房颤开发抽象标测和消融惩处决议的Cortex公司。

在中国商场，除了技艺，国产化的进击性日益突显

终了国产化不仅能缩小医疗老本，还能更精确地得志中国临床需求，为原土患者提供更匹配、更高效的医疗惩处决议。

各细分范畴里，医疗影像公司的国产化效果较为杰出。比如，在2024年公立医疗机构医疗拓荒聚积采购技俩里，部分政策明确“不罗致入口家具”的布景下，飞利浦、GE医疗、西门子医疗通过全面且深入的国产化政策布局，其中标数目名次紧跟迈瑞之后。

关联词，将来新的“国产化”挑战来袭。

2024年12月，中国财政部发布《对于政府采购范畴本国家具圭臬及实施政策斟酌事项的奉告（征求认识稿）》。瞻望将来，“国产化界说新圭臬”有望在政策层面初次得到明确的制定。

“奉告”里的本国家具界说，和之前的国产化界说有不少相反。

在圭臬方面，奉告明确本国家具需在中国境内分娩，境内分娩组件老本达规则比例，特定家具还需枢纽组件境内分娩、枢纽工序境内完成。

在适用范畴上，该奉告聚焦政府采购范畴，之前界说更平时。

同期，奉告强调表里资企业对等，不管内资如故外资企业家具，安妥圭臬就能获政府采购援救。政策还给以本国家具价钱评审优惠，本国家具老本占比超80%的供应商，举座可获20%价钱扣除。

此外，奉告建立了分步圭臬体系，3-5年制定家具境内分娩组件老本比例等条件，未公布前境内分娩家具视同本国家具。之前界说在这些方面的规则相对蒙胧。

以下，是具体TOP10企业2024财年纪迹进展。

1好意思敦力(Medtronic)

2024年营收：323.64亿好意思元

同比：+3.6%

研发用度：27.35亿好意思元（占比8.5%）

好意思敦力2024年举座营收323.64亿好意思元，同比+3.6%。面对雅培、强生医疗的集聚追击，好意思敦力交代了压力，再一次得胜守擂医疗器械“榜首”位置。

*好意思敦力2024财年为2023年4月27日到2024年4月26日。

枢纽业务进展:

心血管业务是其最大的业务板块，收入118.31亿好意思元，同比+2.7%，占比总业务的37%。

腹黑节律与心衰业务：主要成绩于除颤惩处决议和腹黑起搏颐养范畴的高个位数增长。Micra™经导管起搏系统终了高个位数的增长。此外，腹黑消融惩处决议的事迹保握壮健，PulseSelect™脉冲场消融（PFA）系统增长强劲，对消了冷冻消融技艺的销售额下降。

结构性腹黑业求终了高个位数增长。

冠脉及外周血管业务：导管和球囊的增长强劲；外周血管健康也终澄清中等个位数的增长，药物涂层球囊和血管栓塞家具的增长达到了15%傍边。

手术外科占比26%，有所下滑，营收84.17亿好意思元，同比+5.4%。

庸碌外科技艺业务的高个位数增长，成绩于伤口经管和疝气家具的强劲增长。

神经科学占比29%，营收94.06亿好意思元，同比+5%。

CST受到握续取舍AiBLE™生态系统的推动，神经外科在拓荒销售下终澄清15%傍边的增长，生物制剂业求终澄清高个位数增长。

专科疗法受到耳鼻喉科高个位数增长的推动，在一次性和局部药物运输鼻窦植入物方面进展强劲；神经血管业务下降至较低的个位数，受中国带量采购影响较大；成绩于对InterStimX™系统的握续取舍，盆腔健康业务增多了个位数。

糖尿病业务占比8%，营收24.88亿好意思元，同比+10%。

区域方面：

好意思国商场：占比51%，下滑1%，营收约165.62亿好意思元，同比+1.2%；其中心血管是独一下滑的业务-3.4%，神经科学业务增长最多+4.8%，糖尿病业务+0.4%。

好意思国之外纯属商场：占比31%，高潮1%，营收约99.79亿好意思元，同比+6.1%；糖尿病业务增长最多，达到16.1%。

新兴商场：占比18%，营收约58.23亿好意思元，同比+6.9%，业务均正向增长。

2强生医疗(Johnson&Johnson)

2024年营收：318.57亿好意思元

同比：+4.8%

研发用度：37.03亿好意思元（占比11.6%）

强生医疗2024年营业收入318.57亿好意思元，同比+4.8%，占强生集团总收入的35.9%。

各细分业务均有增长，主要由介入惩处决议中的电生理家具、眼力隐形眼镜、庸碌外科中的伤口闭合家具以及高等外科中的生物外科所推动。

枢纽业务进展：

外科手术是强生医疗最大的业务，98.45亿好意思元，同比-1.9%，营收占比31%。

骨科业务占比29%，营收91.58亿好意思元，同比+2.4%，举座业务受到中国疫情和带量采购影响；

膝枢纽（+6.1%）增长最为昭着，主要受手术量复原、新家具非骨水泥、VELYS机器东说念主业务的增长驱动；

髋枢纽（+5%）、创伤（+2.3%）、脊柱/畅通超越他（-0.7%）。

眼科业务占比16%，营收51.46亿好意思元，同比+1.2%；两大细分范畴全部增长，隐形眼镜超越他（+0.8%）、眼科手术（+3.2%）。

介入惩处决议占比24%，营收77.05亿好意思元，同比+21.4%，集聚3年保握强生医械增长最高的板块。主要成绩于商场复苏以及电生理业务驱动。

区域方面：

好意思国商场占比51.3%，营收163.32亿好意思元，同比+6.9%。

海外商场占比48.7%，营收155.25亿好意思元，同比+2.6%。

3雅培医疗(AbbottLaboratories)

2024年营收：283.27亿好意思元

同比：+5.4%

集团研发用度：28.44亿好意思元（占比10.4%）

雅培旗下共4伟业务板块：医疗拓荒、会诊、养分品、药品。

2024财年，雅培医械两大板块：会诊业务和医疗拓荒业务共收入283.27亿好意思元，同比+5.4%。其中会诊业务昭着下落，同比-6.5%；医疗拓荒业务增长强劲，同比+12.4%。

枢纽业务进展：

会诊业务营收93.41亿好意思元，同比-6.5%，在去除新冠病毒检测家具的影响之后同比增长5.2%。

传统会诊：营收52.34亿好意思元，同比+1.5%，增长主要成绩于免疫测定、临床化学、血液学和血液筛查测试板块的“握续强劲需求”，但一定程度上受到旧年实施的中国聚积采购政策的影响；

快速会诊：营收29.97亿好意思元，同比-18.8%。主要受新冠疫情检测斟酌销售额下降的影响，若不计入这部分销售额，快速会诊业务销售额同比增长6.0%。其他家具的销售终澄清快速增长，包括用于流感、链球菌性咽喉炎和呼吸说念合胞病毒的呼吸疾病检测家具；

分子会诊：营收5.21亿好意思元，同比-9.2%。主要受新冠疫情检测斟酌销售额下降的影响。若不计入这部分销售额，分子会诊业务销售额同比增长3.2%。

床旁会诊：营收5.88亿好意思元，同比+4.1%，血糖监测仪和腹黑象征物检测均终了增长。

医疗拓荒板块是份额最大的（189.86亿好意思元），亦然增幅最大的（同比+12.4%）业务模块。

可分为心血管（节律经管、电生理、心衰、心血管、结构性腹黑病）、神经颐养、糖尿病护士三大范畴。

心血管（冠脉介入、外周血管介入）：最大的细分模块，营收28.37亿好意思元，同比+5.8%；

节律经管：营收23.9亿好意思元，同比+6%；

电生理：营收24.67亿好意思元，同比+12.3%；

结构性腹黑病：营收22.46亿好意思元，同比+15.8%，增幅最大。这成绩于TriClip™三尖瓣开发拓荒、Amplatzer™左心耳封堵器、Volt™PFA拓荒枢纽家具的推出。

心衰：营收12.79亿好意思元，同比+10.2%。

区域方面：

好意思国商场营收124.77亿好意思元，占比44%，同比+3.8%。

海外商场营收157.09亿好意思元，占比56%，同比+5.8%。

4西门子医疗(SiemensHealthineers)

2024年营收：236.97亿好意思元

同比：+3.1%

研发用度：20.32亿好意思元（占比8.6%）

西门子医疗2024年举座营收223.63亿欧元（约236.97亿好意思元），同比+3.1%。剔除上年度扫尾的新冠病毒抗原快速检测业务，可比营收增长5.2%。

西门子医疗权衡，2025财年的可比营收将在2024财年的基础上增长5%-6%。

*西门子医疗2024财年区间为2023年10月1日至2024年9月30日。

枢纽业务进展：

影像业务：营收122.67亿欧元（129.99亿好意思元），同比+3.6%。在总营收占比54.9%，是西门子医疗第一伟业务。MRI、CT业务握续增长显赫，中国和好意思洲地区增长强劲。

会诊业务：营收44.17亿欧元（46.77亿好意思元），同比-2.5%，仍是西门子医疗第二伟业务。但剔除新冠斟酌业务影响后，会诊业务在中枢范畴仍终澄清2.1%的增长。

会诊业务在2024财年面最后多重挑战，尤其是新冠抗原检测试剂业务的扫尾和中国商场订单延伸。关联词，2024年通过老本削减举止和好意思洲地区的增长，部分对消了不利身分的影响。细分业务中，实验室会诊业务同比下降3.8%，如果剔除新冠斟酌业务影响后营收同比增长0.6%。

瓦里安业务营收38.66亿欧元，同比+8.6%。

临床颐养业务营收20.75亿欧元，同比+2.7%。

区域方面：

EMEA（欧洲、寂寞国度斡旋体、中东和非洲）：营收74.4亿欧元，同比+6%，系数细分业务均保握增长，尤其是影像和临床颐养。

好意思洲：营收94.28亿欧元，同比+6%；影像商场稍许增长，临床颐养增长强劲。

亚太-日本：营收29.44亿欧元，同比-2%。

中国区：营收25.5亿欧元（26.99亿好意思元），同比-10%。主要受集采影响；据2025年Q1最新财报涌现，中国区下滑收窄。通过东说念主员精简和传统家具线淘汰，会诊业务利润+7.8%。

5史赛克(Stryker)

2024年营收：225.95亿好意思元

同比：+10.23%

研发用度：14.66亿好意思元（占比6.5%）

2024财年，史赛克销售额再次保握双位数增长，名次不变。集团CFOGlennFogel决定于2025年4月1日退休，由骨科板块CFOPrestonWells接任。

枢纽业务进展：

手术和神经技艺业务营收135.18亿好意思元（+11.1%），占比59.8%。

其中，医疗器械仍是其最大的细分业务，营收38.52亿好意思元（+11.4%）；神经颅脊营收21.36亿好意思元（+14%），是其2024年增速最快的业务，主要包括颅内支架、取栓支架等。

其他包括：仪器营收28.34亿好意思元（+12%）；内窥镜营收33.89亿好意思元（+11%）；神经血管营收13.07亿好意思元（+6.6%）；

骨科和脊柱业务营收90.77亿好意思元（+9%），占比40.2%。

其中，创伤和行为业务营收35.07亿好意思元（+11.4%），是该部门中最大的细分业务，亦然2024年该部门事迹增速最快的业务；

其他包括：脊柱营收7.07亿好意思元（-0.7%）其独一下滑的业务，膝枢纽营收24.47亿好意思元（+7.6%）；髋枢纽营收17.04亿好意思元（+10.3%）。

Mako在机器东说念主提拔手术范畴取得显赫树立，2024年好意思国和全球装机量达到新高。

Mako脊柱期骗于2024年10月完成首例手术，贪图2025年下半年在好意思国全面贸易推出；

Mako肩部期骗在2024年12月得到FDA批准并完成首例手术，2025年为有限推出年，权衡2026年第一季度在好意思国全面推出。

区域方面：

好意思国地区营收169.43亿好意思元（+11%），主要由神经颅脊（+15%）、医疗器械（+14.6%）、创伤和行为（+12.6）、仪器（+12.5%）等细分业务驱动，脊柱植入物（-2.1%）是好意思国独一下滑的业务。

海外地区营收56.52亿好意思元（+8%），主要由髋枢纽植入（+18.4%）、膝枢纽植入物（+12.2%）等细分业务驱动，医疗器械（-0.3%）是海外商场独一下滑的业务。

6碧迪（BectonDickinson）

2024财年营收：201.78亿好意思元

同比：+4.2%

研发用度：11.9亿好意思元（占比5.9%）

2024财年，碧迪医疗营业收入201.78亿好意思元，同比+4.2%。

*碧迪2024财年区间为2023年10月1日-2024年9月30日。

枢纽业务进展：

医疗部门占比50%，营收100.74亿好意思元，同比+6%；其中

药物运输惩处决议营收44.29亿好意思元（+3.2%），带量采购（静脉留置针、一次性使用输液接头等）影像被对消。

药物管交融决决议营收32.97亿好意思元（+10.6%），主要由药房自动化家具组合驱动。

制药系统营收22.73亿好意思元，同比+1.1%。

生命科学占比26，营收51.91亿好意思元，同比+1.1%，近三年内初次高潮。其中

会诊惩处决议营收36.79亿好意思元，同比+1.5%。

生物科学营收15.12亿好意思元，与旧年握平。

介入部门占比24%，营收49.8亿好意思元，同比+5.2%。其中

外科手术营收14.92亿好意思元，同比-0.3%，主要如故出售科器械平台带来的收入下降。

外周干豫营收19.33亿好意思元，同比+3.6%。

泌尿外科和重症监护收入15.54亿好意思元，同比+1.3%，由商场上急性泌尿科家具的强劲需求所推动。

区域方面：

好意思国商场占比58%，营收116.68亿好意思元，同比+5%。

海外商场占比42%，营收85.1亿好意思元，同比+3.1%。

7GE医疗(GEHealthcare)

2024年营收：197亿好意思元

同比：+1%

研发用度：13.11亿好意思元（占比6.7%）

枢纽业务进展：

影像（占比45%）：营收88.55亿好意思元，同比-1%。包括CT、MR、分子成像、X射线、女性健康、企业成像软件、就业和数字惩处决议。

高等可视化惩处决议AVS（占比26%）：营收51.31亿好意思元，同比+1%。包括超声、图像指点颐养以及介入惩处决议。

2024年7月，GE医疗将图像指点颐养(IGT)业务从影像部门调整到超声部门，并将超声部门改名为高等可视化惩处决议AVS。

该部门就业于两个中枢范畴的客户：专科超声和手术指点。专科超声涵盖抽象护士超声和女性健康超声。手术指点包括心血管与介入惩处决议以及外科转换。

生命关爱（占比16%）：营收31.25亿好意思元，同比-1%。包括生命检测、麻醉和呼吸护士、母婴护士和腹黑病会诊，以及耗材、就业和数字化惩处决议。

药物会诊（占比13%）：营收25.08亿好意思元，同比+9%，仍是增长最快的部门。包括对比剂和辐照性药物，以及加强影像会诊。

区域营收：

好意思国和加拿地面区：占比最大的商场，营收89.8亿好意思元，同比+5%；

好意思国地区是推动GE医疗营收增长的进击力量，助力举座事迹进步。在高等可视化惩处决议和药物会诊业务方面需求强劲，带动斟酌业务部门营收增长，进而促进公司举座营收上升。

EMEA地区：营收50.5亿好意思元，同比握平；

中国地区：营收23.6亿好意思元，同比-15%。

中国商场的疲软对消了部分其他地区和业务的增长效果。在成像、患者护交融决决议等业务范畴，中国商场的营收增长濒临较大压力。第四季度中国商场订单有所改善，安妥预期。

GE医疗对2025年中国商场的销售进展预期为：上半年仍濒临挑战，下半年环比改善，但全年权衡仍为低个位数的下降。尽管濒临挑战，GE医疗觉得中国事一个具有诱导力的经久商场。

8波士顿科学(BostonScientific)

2024年营收：167.5亿好意思元

同比：+17.61%

研发用度：16.15亿好意思元（占比9.6%）

在2024财年，波士顿科学在电生理范畴的迅猛增长推动了举座营收的显赫进步，集团营收终澄清17.61%的增长率，从而“跃升两级”至第八位。

枢纽业务进展：

心血管业务（占比64%）：营收107.55亿好意思元，同比+22%。

其中，腹黑病学营收83.44亿好意思元（+25%），外周介入营收24.1亿好意思元（+11%）。

腹黑病学是其营收最高的细分范畴，包含节律经管、介入腹黑病、电生理和左心耳封堵器业务。电生理业务全年保握三位数增长，营收19.04亿好意思元，同比+139%；王牌家具Watchman左心耳封堵器孝敬了15.16亿好意思元营收，同比+19%。

医疗手术业务：营收59.93亿好意思元，同比+7%。

其中：内窥镜查验占比最大，营收26.87亿好意思元，同比+8%；泌尿学业务次之，营收22亿好意思元，同比+9%；神经颐养业务占比最小，营收11.06亿好意思元，同比+3%。

区域方面：

好意思国事其第一大商场，占61%，营收102.1亿好意思元（+21.2%），亦然其2024财年增速最快的商场；

EMEA地区营收32.28亿好意思元（+13.8%）；

拉丁好意思洲营收6.24亿好意思元（+14.1%）；

亚太地区营收26.86亿好意思元（+15.7%）。

尽管莫得公布中国具体事迹，波士顿科学在2024年电话会议上暗意，中国进展出色，仍终了强劲的两位数增长。尽管濒临带量采购政策带来的订价压力，但凭借各类化的家具组合，其权衡FARAPULSE将为中国商场增长作念出越来越大的孝敬，2025年中国商场仍有望终了15%傍边的增长。

9罗氏会诊(RocheDiagnostics)

2024年营收：143.24亿瑞士法郎

同比：-1%

研发用度：19.46亿瑞士法郎（占比13.6%）

2024年，天然罗氏会诊事迹下滑同比大幅收窄，但全球名次仍下落1位。

枢纽业务进展：

2024年，罗氏会诊对其业务架构进行了从头分辩，包括：

原糖尿病护士（包括血糖监测）、即时锻练POCT两个寂寞业务被整合至新的“近患者护士”业务板块。

自2024年1月1日起，基础医学业务已从制药部篡改至分子会诊业务。

中心实验室仍是罗氏会诊最大的业务，营收80.04亿瑞郎（占比56%），同比+3%；

分子会诊营收25.9亿瑞郎，同比+1%；

近患者护士营收21.67亿瑞郎，同比-21%；

病理实验室营收15.63亿瑞郎，同比+13%；

从事迹进展来看，近患者护士是罗氏会诊独一出现下滑的业务范畴。

该业务范畴为漫步化的场景提供会诊惩处决议，举例急诊室、全科大夫诊所，甚而成功面向患者，还包括一体化、个性化糖尿病管交融决决议。

新冠病毒快速抗原检测家具的销量下降仍是导致销售额同比下滑的主要身分。此外，尽管CobasLiat分子即时检测家具线终澄清增长，但这一增长被血糖监测商场的握续萎缩所对消。

区域方面：

拉丁好意思洲地区展现出最快的增速，营收达10.68亿瑞郎，同比增长22%，占全球收入的7.5%；

欧洲、中东、非洲地区是收入孝敬最大的区域，孝敬了34%的营收，总数为48.22亿瑞郎，同比增长6%；

北好意思地区营收43.35亿瑞郎，同比增长6%，占全球收入的30%；

亚太地区是独一出现营收下滑的商场，营收40.99亿瑞郎，同比下降5%，占比28.5%；主要由于免疫会诊家具的高销售额被新冠斟酌测试需求预期下降所对消。

其中，中国区营收24.02亿瑞士法郎（占全球业务17%），同比下滑2.9%；主要由于下半年受到了中国宏不雅经济影响的挑战。

10飞利浦(Philips)

2024年营收：139.24亿欧元

同比：握平

集团研发用度：17.5亿欧元（占比9.8%）

飞利浦集团营收180亿欧元（-0.81%），包含会诊颐养、互联关护、个东说念主护士三伟业务。其中，医疗业务（会诊颐养、互联关护业务）营收139.24亿欧元，同比握平。

枢纽业务进展：

会诊与颐养营收87.9亿欧元（同比握平），可比销售额增长1%。图像指点颐养业务的增长部分被精确会诊业务的下滑所对消。受中国商场下滑影响。

互联关护营收51.34亿欧元（同比握平）。主要成绩于企业信息学以及寝息与呼吸护士业务的增长，但这一增长部分被监测业务的下滑所对消。受中国商场下滑影响。

个东说念主护士业务营收34.86亿欧元，同比-3%。

区域方面：

纯属区域营收131.59亿欧元（+1%），其中：西欧+4%、北好意思+1%、其他纯属地区-6%；北好意思是其第一大商场占比43%。

增长区域营收48.63亿欧元（-6%）开云(中国)kaiyun网页版登录入口开云体育，其中：中国商场双位数下滑。