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　　着手：北京商报

　　在电动化转型的说念路上，各人汽车集团仍在阅历磨练。近日，德国各人集团发布的三季度数据默契，各人集团2025年三季度净利润为负10.72亿欧元，前三季度净利润与上年同时比拟大幅下落61.5%至34亿欧元。各人汽车集团将本年三季度盈利能力下滑的原因归于好意思国汽车关税、保时捷产物组合重组、电动化转型等成分。

　　数据默契，本年三季度，各人汽车集团汽车拜托量为219.9万辆，同比增长1%；营收803.05亿欧元，同比增长2.3%；净蚀本10.72亿欧元，同比下落约168.8%；营业蚀本12.99亿欧元，上年同时营业利润为28.33亿欧元，同比由盈转亏。

　　这是近五年来各人汽车集团初度季度蚀本。2024年，各人汽车集团的净利润为1029.2亿元（约合124亿欧元），赢利能力仅次于丰田汽车，居全球车企第二位。

　　笔据各人汽车集团方面露出的数据，本年前9个月，其电动车销量达到71.7万辆，同比加多40%。但电动车销量大增并未提振各人汽车集团的功绩。数据默契，本年前三季度，各人汽车集团的净利润与上年同时比拟下落了61.5%至34亿欧元。

　　各人汽车首席财务官阿诺·安特利茨（Arno Antlitz）默示，与上年同时比拟，该公司功绩澄莹走弱主如果受低利润率的电动车产量加多，以及共计75亿欧元的突出职守影响，其中包括好意思国入口关税、旗劣品牌保时捷的产物组合重组和有关商誉及企业价值减记等。

　　据了解，该集团关税开销已高达21亿欧元，全年或扩大至50亿欧元。财报还默契，本年前三季度，各人全球销量为658万辆，同比增长1.8%，其中，北好意思市集销量下滑11%。

　　另一方面，保时捷取消多款纯电车型导致47亿欧元减值，第三季度辩论蚀本9.66亿欧元，为上市以来初度转亏。受功绩株连，保时捷控股公司同时税后调遣利润降至16亿欧元，同比下落36%。监事会决定，现任CEO奥利弗·布鲁姆2026年1月起不再兼任保时捷CEO，仅保留各人集团总裁职务，由迈凯伦前CEO迈克尔·莱特斯接任。

　　玄虚研讨所有成分，前9个月各人汽车集团的营业利润率为2.3%，如果剔除重组和关税等特殊成分影响，其营业利润率为5.4%。安特利茨称，在现时经济环境下，该水平“总体尚可”。另外，好意思国关税上调以及由此带来的销量下滑，瞻望全年将对公司形成最高50亿欧元的压力，其负面影响仍将执续。

　　各人汽车集团方面瞻望，其全年的净现款流将接近于零或竣事盈亏均衡，投资率瞻望在12%至13%。各人汽车集团方面默示，其正间隙投资翌日的产物组合，资金净流动性瞻望将保执在300亿欧元傍边，与现在的310亿欧元水平荒谬。

　　各人是德国最初的汽车制造品牌，且汽车是德国的撑执产业之一，因此各人功绩上的窘境可能折射出德国工业的庸碌长途。数据默契，上一季度该国的国内坐褥总值增长停滞（0%），而这一怡悦与好意思国关税有着径直的关系。笔据最新的欧盟-好意思国生意协定，欧洲汽车出口现在面对15%的关税——天然低于之前的27.5%，但仍远高于生意战前的2.5%。

　　此外，受到关税冲击的车企不单一家。梅赛德斯-疾驰集团财报默契，本年前三季度净利润为38.8亿欧元，同比减少一半，其中，汽车业务销量、营收和利润均出现下滑。财报以为，好意思国关税计策等宏不雅成分给公司功绩带来不细目性。

　　德国《商报》报说念说，好意思国试验的关税计策使德国汽车品牌承受较大压力。德新社今日在一篇驳斥中说，汽车等要津行业需求疲软正困扰德国工业，而好意思国高关税也空乏了“德国制造”产物出口。

　　尽管正面对电动化转型的挑战，但各人汽车集团仍在坚硬地鼓吹其电动化车型的上市节拍。以中国市集为例，来岁各人汽车将推出逾越20款全新的新动力车型，试图大幅进步其在中国新动力汽车市集的市集份额，成为有劲的竞争者。

　　现时，各人汽车在中国市集的功绩着手还主要依赖于燃油车。笔据各人汽车集团（中国）方面露出的数据，本年前9个月，各人汽车在华销量为197万辆，其中95%为燃油车，5%为新动力车。在中国的燃油车市集，各人汽车的市集份额为22%。

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